本周观点

经历了国庆假期,本周我们建议关注:

(1)国庆期间服装销售火爆:我们分析,这主要受益于:

1)节日期间气温骤降,利好冬装销售;2)受国内疫情控制得当,国庆期间“报复性消费”复苏趋势明显。我们估计,较多上市公司实现了国庆期间(10.1-10.8)线下增长30%以上、线上接近翻倍增长,增速超预期。

(2)棉纺行业订单回暖:我们分析,这主要受益于:1)印度、斯里兰卡由于疫情扩散,不少订单回流至国内;2)上游棉花、化纤等大宗商品涨价,带动纱线等价格跟涨(自9月以来,棉花/粘胶短纤/粘胶长丝/涤纶短纤/涤纶长丝分别上涨4%/9%/0%/1%/3%,纱线上涨3%)。我们估计,较多代工公司产能利用率已从4、5月最低的50%回升至80-95%,回暖趋势明显。目前时点我们推荐关注4条主线:(1)三季报有望迎来拐点或业绩有望超预期:开润股份、太平鸟;(2)棉纺主题:印度、斯里兰卡疫情爆发,订单向国内转移,受益标的:百隆东方、天虹纺织、申洲国际等;(3)国庆期间销售超预期、拉尼娜有望带来极寒天气带动冬装销售、明年估值切换等因素有望提振服装板块信心,推荐森马服饰、海澜之家、比音勒芬。

行情回顾:跑赢上证综指1.98PCT

本周,SW纺织服装板块上涨3.66%,跑赢上证综指1.98PCT、跑输创业板0.15PCT。本周,内衣表现***,涨幅为10.66%;纺织涨幅最小,涨幅为3.03%。个股方面,9月以来都市丽人公司高管多次增持公司股份、提振市场信心,同时牵手阿里巴巴新制造平台“犀牛智造”,本周股价继续上涨、涨幅为45.21%。波司登受益10月以来全国降温、旺季开启,本周股价上涨32.08%。

行业表现:本周中国棉花价格指数上涨0.19%

截至10月9日,中国棉花328指数为13,256元/吨,本周上涨356元/吨、涨幅为2.76%。截至9月30日,进口棉价格指数(1%关税)为12,339元/吨,本周上涨149元/吨、涨幅为1.22%。截至10月9日,CotlookA指数(1%关税)收盘价为12,208元/吨,本周上涨271元/吨、跌幅为2.27%;整体来看,本周内外棉价差由701元/吨缩小至624元/吨。

行业新闻

斯里兰卡一服装厂超千人确诊;印度纺织工厂受疫情影响无法正常交货,多个订单向中国转移;多地国庆中秋“双节”销售额双位数增长;H&M计划2021年关店250家。